?5.1案例分析

    中天公司是一家上市公司，主要生產(chǎn)家用電器.公司當(dāng)前正在做2007年度的財(cái)務(wù)分析，下一周，財(cái)務(wù)總監(jiān)將向總經(jīng)理匯報(bào)公司經(jīng)營(yíng)成果的完成情況，并要出具具體的分析數(shù)據(jù)。張強(qiáng)是公司的會(huì)計(jì)師，主要負(fù)責(zé)利潤(rùn)的核算和分析工作。根據(jù)財(cái)務(wù)總監(jiān)提出的要求，張強(qiáng)搜集了2007年度利潤(rùn)表資料和其他有關(guān)經(jīng)營(yíng)成果的資料。

    要求：根據(jù)案例提供的資料，協(xié)助張強(qiáng)作好以下分析工作：

    1編制利潤(rùn)表橫向分析表。

    2對(duì)該公司2007年利潤(rùn)比上年增減變化情況進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。

    3編制利潤(rùn)表縱向分析表。

    4對(duì)該公司2007年利潤(rùn)構(gòu)成比上年變化情況進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。

    5對(duì)該公司2007年?duì)I業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)情況進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。

    5.2單元實(shí)訓(xùn)1.華鑫公司2006、2007年度利潤(rùn)表資料。該公司2006、2007年度營(yíng)業(yè)外收入明細(xì)表、營(yíng)業(yè)外支出明細(xì)表：

    要求：根據(jù)上述資料編制利潤(rùn)總額變動(dòng)情況表，并對(duì)該公司2007年利潤(rùn)總額比上年增減變化情況進(jìn)行簡(jiǎn)要分析評(píng)價(jià)。

    2.華鑫公司2006、2007年度利潤(rùn)表資料。該公司2006、2007年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入明細(xì)表、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本明細(xì)表、財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì)表、投資收益明細(xì)表：

    要求：根據(jù)上述資料編制營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)情況表，并對(duì)該公司2007年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年增減變化情況進(jìn)行簡(jiǎn)要分析評(píng)價(jià)。

    §§第六章企業(yè)盈利能力分析[學(xué)習(xí)目標(biāo)]本章學(xué)習(xí)目標(biāo)是使學(xué)生掌握企業(yè)盈利能力分析的基本內(nèi)容與基本方法。通過(guò)本章學(xué)習(xí)，在明確企業(yè)盈利能力分析的作用及內(nèi)容的基礎(chǔ)上，重掌握企業(yè)盈利能力指標(biāo)體系分析和因素分析的方法，并要求能靈活加以運(yùn)用。與此學(xué)習(xí)目標(biāo)相適應(yīng)，本章包括企業(yè)盈利能力分析概述、企業(yè)盈利能力的指標(biāo)體系分析和企業(yè)盈利能力的因素分析三節(jié)內(nèi)容。

    第一節(jié)企業(yè)盈利能力分析概述一、企業(yè)盈利能力分析的作用盈利能力通常是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)運(yùn)用所支配的經(jīng)濟(jì)資源，從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從中賺取利潤(rùn)的能力。企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞最終是通過(guò)企業(yè)盈利能力的大來(lái)反映的，因此，無(wú)論是企業(yè)投資者（股東）、債權(quán)人還是經(jīng)營(yíng)者，都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力，并重視對(duì)企業(yè)盈利能力的分析。

    從企業(yè)投資者（股東）角度來(lái)看，由于股利是從企業(yè)取得的盈利中支付的，而且企業(yè)盈利增加能使股票價(jià)格上升，使股東獲得資本增值，因此，企業(yè)投資者（股東）非常重視企業(yè)盈利能力，往往認(rèn)為企業(yè)盈利能力比償債能力、營(yíng)運(yùn)能力更重要，總是選擇將資金投向盈利能力強(qiáng)的企業(yè)。

    從企業(yè)債權(quán)人角度來(lái)看，由于利潤(rùn)是企業(yè)償債的重要來(lái)源，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力，因此，企業(yè)債權(quán)人在確定投資對(duì)象時(shí)，在審查企業(yè)的償債能力的同時(shí)，勢(shì)必認(rèn)真分析企業(yè)的盈利能力，可見(jiàn)，企業(yè)盈利能力分析對(duì)債權(quán)人同等重要。

    從企業(yè)經(jīng)營(yíng)者角度來(lái)看，由于盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的具體體現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞，都會(huì)通過(guò)盈利能力反映出來(lái)，因此，盈利能力成為反映和衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好壞最重要的標(biāo)準(zhǔn)，也從中表明了企業(yè)經(jīng)營(yíng)者工作成績(jī)的優(yōu)劣。同時(shí)，盈利能力分析也是企業(yè)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管佬存在的問(wèn)題，從而強(qiáng)化企業(yè)管理的突破口，所以，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者需要經(jīng)常關(guān)注企業(yè)盈利能力的變化，并定期進(jìn)行企業(yè)盈利能力的分析與預(yù)測(cè)。

    二、企業(yè)盈利能力分析的內(nèi)容盈利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重。在進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析時(shí)，既要對(duì)利潤(rùn)額進(jìn)行分析，也要對(duì)利潤(rùn)率進(jìn)行分析。因?yàn)?，盡管利潤(rùn)額分析可以明企業(yè)財(cái)務(wù)成果的增減變動(dòng)狀況及其原因，為改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管欄明方向，但是，由于利潤(rùn)額受企業(yè)規(guī)?；蛲度肟偭康挠绊戄^大，使不同規(guī)模的企業(yè)之間不便于對(duì)比，也不能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的盈利能力和盈利水平。因此，企業(yè)盈利能力分析的內(nèi)容，既包括企業(yè)盈利能力的指標(biāo)體系分析，也包括企業(yè)盈利能力的因素分析。

    第二節(jié)企業(yè)盈利能力的指標(biāo)體系分析一、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力的指標(biāo)分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中每單位收入帶來(lái)利潤(rùn)的能力，或每單位成本所帶來(lái)利潤(rùn)的能力。一般而言，每單位收入或成本帶來(lái)的利潤(rùn)越多，表明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力分析具體可分為收入利潤(rùn)率分析和成本費(fèi)用利潤(rùn)率分析。

    （一）收入利潤(rùn)率分析收入利潤(rùn)率是指一定時(shí)期利潤(rùn)與收入之間的比率。該指標(biāo)反映每單位收入所能帶來(lái)的利潤(rùn)的多少，反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)最基本的盈利能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的主要指標(biāo)。分析時(shí)，應(yīng)根據(jù)分析的目的與要求，確定適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行對(duì)照，既可用企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，又可用行業(yè)平均值和全國(guó)平均值等，用以評(píng)價(jià)本企業(yè)的盈利能力在同行業(yè)、全國(guó)范圍內(nèi)所處的位置，并進(jìn)一步分析差距形成的原因，以便找出提高企業(yè)盈利能力的途徑。按照利潤(rùn)內(nèi)涵的不同，收入利潤(rùn)率分析又可分為營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率、總收入利潤(rùn)率、銷售凈利率三項(xiàng)指標(biāo)的分析。

    1.營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率分析。

    營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率是指企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入之間的比率，反映企業(yè)每百元營(yíng)業(yè)收入所帶來(lái)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的多少。營(yíng)業(yè)收入包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失，加上公允價(jià)值變動(dòng)收益（減去公允價(jià)值變動(dòng)損失）和投資收益（減去投資損失）后的金額。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。其計(jì)算公式為：

    營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率=×100%作為考核企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率比較全面，主要原因：一是營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率不僅考核主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力，而且考核附營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力。當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)不景氣時(shí)，企業(yè)可利用自身資源，提供其他業(yè)務(wù)服務(wù)，使盈利水平保持相應(yīng)的穩(wěn)定性；二是營(yíng)業(yè)收入在扣除營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加的基礎(chǔ)上，將期間費(fèi)用作為支出項(xiàng)目扣減，得到營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，使?fàn)I業(yè)收入利潤(rùn)率成為分析企業(yè)盈利能力更為穩(wěn)定、可靠的指標(biāo)。因?yàn)槠陂g費(fèi)用中的大部分項(xiàng)目是屬于維持企業(yè)一定時(shí)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力所必須發(fā)生的固定性費(fèi)用，必須從營(yíng)業(yè)收入中全部抵補(bǔ)。

    [案例6―1]營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率分析根據(jù)abc公司2007年利潤(rùn)表提供的資料，abc公司營(yíng)業(yè)收入本年為2573041244元，上年為1671909108元；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)本年為101111336元，bc公司營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率可以計(jì)算如下：

    本年?duì)I業(yè)收入利潤(rùn)率=×100%=3.93%上年?duì)I業(yè)收入利潤(rùn)率=×100%=4.33%計(jì)算結(jié)果表明，營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率本年為3.93%，上年為4.33%，本年比上年盈利能力降低了0.40%，其主要原因有二：一是abc公司2007年?duì)I業(yè)成本升高了59.44%，而營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)比例僅為53.90%，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的幅度低于營(yíng)業(yè)成本升高的幅度達(dá)5.54%；二是盡管管理費(fèi)用本年比上年減少97998元（74105458―83897856），但銷售費(fèi)用本年比上年增加54137973元（1674610―1086637），財(cái)務(wù)費(fèi)用本年比上年增加4341942元（15304047―10962105），期間費(fèi)用減少額低于期間費(fèi)用增加額48687517元（54137973+4341942―97998）。但投資收益本年比上年增長(zhǎng)3905469元（7641713―3736244），增長(zhǎng)幅度達(dá)104.53%，最終導(dǎo)致該公司營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率降低了0.40%。

    2.總收入利潤(rùn)率分析。

    總收入利潤(rùn)率是指企業(yè)一定時(shí)期利潤(rùn)總額與企業(yè)總收入之間的比率，反映企業(yè)每百元總收入所帶來(lái)的利潤(rùn)總額的多少，表明企業(yè)在一定時(shí)期的最終盈利水平。企業(yè)總收入包括營(yíng)業(yè)收入、公允價(jià)值變動(dòng)收益、投資收益和營(yíng)業(yè)外收入。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。其計(jì)算公式為：

    總收入利潤(rùn)率=×100%=×100%作為考核企業(yè)盈利能力的指標(biāo)，總收入利潤(rùn)率比營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率更全面，其原因是總收入利潤(rùn)率不僅考核企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力，而且還涉及企業(yè)投資活動(dòng)及其他活動(dòng)盈利能力的考核。但因利潤(rùn)總額含有營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出因素，使指標(biāo)的變化不穩(wěn)定，若以此為標(biāo)準(zhǔn)衡量企業(yè)的盈利能力，則可比性較差。對(duì)于短期投資者和債權(quán)人而言，由于他們?cè)谄髽I(yè)的利益僅在當(dāng)期，他們更關(guān)心當(dāng)期企業(yè)總的盈利能力的大，該指標(biāo)對(duì)他們的投資收益會(huì)產(chǎn)生直接的影響。

    [案例6―2]總收入利潤(rùn)率分析根據(jù)abc公司2007年利潤(rùn)表提供的資料，abc公司營(yíng)業(yè)收入本年為2573041244元，上年為1671909108元；投資收益本年為7641713元，上年為3736244元；營(yíng)業(yè)外收入本年為818588元，上年為949460元；利潤(rùn)總額本年為101309726元，bc公司總收入利潤(rùn)率可以計(jì)算如下：

    本年總收入利潤(rùn)率=×100%=3.92%上年總收入利潤(rùn)率=×100%=4.34%計(jì)算結(jié)果表明，總收入利潤(rùn)率本年為3.92%，上年為4.34%，本年比上年盈利能力降低了0.42%，其主要原因除以上所述的兩外，還有一，就是abc公司2007年?duì)I業(yè)外收入比上年減少130872元（818588―949460），減少13.78%，最終使該公司總收入利潤(rùn)率降低了0.42%。

    3.銷售凈利率分析。

    銷售凈利率是指企業(yè)一定時(shí)期凈利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之間的比率，反映企業(yè)每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入所帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少。凈利潤(rùn)是指企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)總額減去所得稅費(fèi)用后的金額，即企業(yè)的稅后利潤(rùn)。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。其計(jì)算公式為：

    銷售凈利率=×100%從銷售凈利率的計(jì)算公式中可以看出，企業(yè)的凈利潤(rùn)與銷售凈利率成正比例關(guān)系，而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與銷售凈利率成反比例關(guān)系。企業(yè)在增加主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的同時(shí)，必須相應(yīng)的獲得更多的凈利潤(rùn)，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。通過(guò)分析銷售凈利率的升降變動(dòng)，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，注意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，提高盈利水平。

    [案例6―3]銷售凈利率分析根據(jù)abc公司2007年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入明細(xì)表提供的資料，abc公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入本年為2566149097元，上年為1658516288元；凈利潤(rùn)本年為79572752元，bc公司銷售凈利率可以計(jì)算如下：

    本年銷售凈利率=×100%=3.10%上年銷售凈利率=×100%=3.19%計(jì)算結(jié)果表明，銷售凈利率本年為3.10%，上年為3.19%，本年比上年盈利能力降低了0.09%，可見(jiàn)該公司在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，要注重強(qiáng)化管理，提高盈利水平。

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