本章接上回分析

    5、1萬(wàn)元的虧損所帶來(lái)的心理痛苦，是1萬(wàn)元的盈利所帶來(lái)的喜悅的兩倍。投資者一旦有了這個(gè)心理根源，就會(huì)開(kāi)始厭惡虧損，看到賬戶(hù)里的股票是虧損狀態(tài)會(huì)異常難受，反倒是在“割肉”賣(mài)掉后覺(jué)得輕松了，轉(zhuǎn)頭就“選擇性遺忘”了。為了躲避虧損，投資者想出了一個(gè)辦法，美其名曰“止損”，其實(shí)是虧損后賣(mài)出。反復(fù)“止損”的結(jié)果卻是產(chǎn)生了更大的虧損。

    只要我們是人類(lèi)，是生物，一開(kāi)始都會(huì)厭惡虧損。

    我們剛進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)候，看到賬戶(hù)上虧損了，第一時(shí)間想的就是逃跑，這是已經(jīng)被寫(xiě)進(jìn)生物基因里的自我保護(hù)功能，就跟小白兔看到大灰狼的反應(yīng)一樣，這樣的自我保護(hù)機(jī)制讓我們得以從兩百多萬(wàn)年前繁衍至今，并且生生不息。

    人類(lèi)固有的基因表達(dá)出來(lái)后，就會(huì)影響我們的神經(jīng)元，進(jìn)而影響我們做出的每一次決策。

    如果這種厭惡虧損的基因序列在一個(gè)人身上表達(dá)到極致，體現(xiàn)出來(lái)就是這個(gè)人看上去有被害妄想癥，不僅一點(diǎn)損失都不能接受，還覺(jué)得別人給你推薦的投資機(jī)會(huì)全是“總有刁民要害朕”。

    這樣的人如果不培訓(xùn)自己的投資能力，那么適合他們的生存方式就是老實(shí)賺工資，或者購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，畢竟國(guó)家主權(quán)信用還是要相信的，如果國(guó)家主權(quán)信用都沒(méi)了，那你手里存的那點(diǎn)錢(qián)基本也就跟廢紙沒(méi)有區(qū)別了，藏在內(nèi)衣里也于事無(wú)補(bǔ)。

    這類(lèi)極度厭惡風(fēng)險(xiǎn)的人應(yīng)該連銀行理財(cái)都不要去買(mǎi)，因?yàn)橐郧暗你y行理財(cái)還能保本保息，銀行拿著他們的錢(qián)去投資，虧了還會(huì)用自己其他業(yè)務(wù)的利潤(rùn)給他們把這個(gè)坑填了，但現(xiàn)在政策規(guī)定全部不讓填，所以虧了只能自認(rèn)倒霉。

    其實(shí)只要稍微學(xué)一點(diǎn)理財(cái)知識(shí)，就知道把錢(qián)存銀行是非常傻的行為，還不如購(gòu)買(mǎi)銀行股票，畢竟購(gòu)買(mǎi)銀行的股票是有股息可以拿的，而且這個(gè)股息現(xiàn)在已經(jīng)遠(yuǎn)高于活期存款利率了。

    股息是什么?

    股息（Dividend），即股票的利息，是指股份公司從提取了公積金、公益金的稅后利潤(rùn)中按照股息率派發(fā)給股東的收益。

    說(shuō)白了就是銀行按你每年持有的股票給你發(fā)的利息。

    現(xiàn)在很多銀行的股息率都達(dá)到了5%以上，但是活期存款利率呢？

    如果從平均的角度來(lái)看，目前活期存款三個(gè)月平均利率大概在1.45％，6個(gè)月平均利率大概是1.71%，一年期平均利率大概是2%，兩年期平均利率大概是2.7%，三年期平均利率大概是3.41％，5年期平均利率大概是3.18％。

    我們橫看豎看上看下看，無(wú)論怎么看，事實(shí)都告訴我們把錢(qián)存在銀行吃活期利息還不如把錢(qián)拿出來(lái)買(mǎi)銀行的股票，每年拿銀行給的股息。

    比如一家銀行A，現(xiàn)在的股息率達(dá)到了6.67%，等于你買(mǎi)它100元的股票它今年給你的收益是6.67元。

    我們?cè)倏纯淬y行A一年期活期存款利率，上雪一查，是2%，與6.67%相差了4.67%，也就是如果現(xiàn)在我們有10萬(wàn)元存款，我們買(mǎi)股票拿股息比我直接存銀行一年理財(cái)收益可以多出4670元。

    4670元在很多二三線城市都?jí)蛞粋€(gè)月生活費(fèi)了，相當(dāng)于一年里有一個(gè)月家里的伙食銀行全給我們包了，這難道不香么？

    銀行的股息就算有波動(dòng)，長(zhǎng)年的平均值也都高于同期活期存款利息，多出來(lái)的錢(qián)基本就是銀行白送給我們的，稍微懂點(diǎn)這方面知識(shí)的人都能把這錢(qián)要到手。

    還是那句話，人永遠(yuǎn)賺不到認(rèn)知以外的錢(qián)。

    對(duì)于極度厭惡風(fēng)險(xiǎn)的人來(lái)說(shuō)，他們看什么都是風(fēng)險(xiǎn)，他們厭惡風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)認(rèn)知還很難提高。

    就比如上雪把這種理財(cái)方式告訴我的外公外婆，甚至我爸媽?zhuān)麄兛隙ǘ际遣荒芙邮艿?，他們以為他們?cè)诒Ｗo(hù)自己的存款，但其實(shí)他們正在用看似最穩(wěn)定的方式對(duì)家庭進(jìn)行著經(jīng)濟(jì)犯罪，上雪看著老人家辛辛苦苦一輩子攢下來(lái)的那點(diǎn)錢(qián)就這么一天一天地被通貨膨脹蠶食，一點(diǎn)辦法都沒(méi)有。

    你跟他們說(shuō)理，他們就冒出了非常自然的一種心理：“天下刁民要害朕。”

    寫(xiě)到這里上雪不禁抹淚想起了老家的房子，我三四年前就跟家人提過(guò)要把老家三線的房子賣(mài)了，因?yàn)槟沁叿績(jī)r(jià)升值太慢，并且流動(dòng)性越來(lái)越堪憂。

    上雪在《經(jīng)城之雁子谷》這本小說(shuō)里給大家仔細(xì)分析過(guò)未來(lái)房?jī)r(jià)走勢(shì)的問(wèn)題，未來(lái)的中國(guó)樓市還有最后一個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)，就是人口的持續(xù)流入。

    如果在大家眼里房子還是房子，不是具備投資屬性的金融產(chǎn)品，那么這種人口流入所造成的房?jī)r(jià)上漲是溫和的，也能維持比較長(zhǎng)的一段時(shí)間，可目前的形勢(shì)是沒(méi)有人把房子看成只是一個(gè)房子，而是一種可以追漲殺跌的股票。

    當(dāng)某個(gè)城市人口開(kāi)始出現(xiàn)凈流入，吸納了從超一線城市溢出的人口，這個(gè)城市就會(huì)快速成為熱點(diǎn)，成為網(wǎng)紅城市，成為炒房客的目標(biāo)，于是這個(gè)城市因人口凈流入所帶來(lái)的房?jī)r(jià)上漲會(huì)在很短的時(shí)間內(nèi)被拉到頂峰。

    為什么會(huì)這樣？

    就是因?yàn)楝F(xiàn)在還能升值的房子越來(lái)越少。

    比如某個(gè)城市現(xiàn)在房?jī)r(jià)平均值100萬(wàn)，由于某一年出現(xiàn)了人口凈流入增速上漲，就會(huì)吸引全國(guó)各地的炒房客，畢竟現(xiàn)在買(mǎi)個(gè)還能升值的房子真的不容易，于是原本這個(gè)城市因?yàn)槿丝趦袅魅?，房?jī)r(jià)均價(jià)可以在第五年漲到110萬(wàn)，結(jié)果很可能在半年到一年的時(shí)間內(nèi)均價(jià)就被炒到了110萬(wàn)，那么等待后面接盤(pán)的人是什么呢？

    要么是市場(chǎng)沒(méi)交易，房?jī)r(jià)趴著不動(dòng)，一趴就是好幾年；

    要么就是房?jī)r(jià)持續(xù)性下跌，總之要跌到一個(gè)合理的估值，一個(gè)滿足于供需平衡的估值。

    而那些人口凈流出城市的房子毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)面臨流動(dòng)性危機(jī)，也就是當(dāng)我們想把房子掛到網(wǎng)上賣(mài)的時(shí)候，就算降價(jià)個(gè)20%至30%，都會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)看房的人都沒(méi)有，沒(méi)有人買(mǎi)，于是我們也就干脆不賣(mài)了，房子還是那個(gè)房子，但持有人賬面上的資產(chǎn)只不過(guò)是虛假的繁榮。

    其實(shí)不僅是三四線城市，有些準(zhǔn)二線城市和二線城市已經(jīng)開(kāi)始有這種跡象了。

    當(dāng)時(shí)上雪跟家人提賣(mài)房的時(shí)候，家人總是不同意，他們認(rèn)為房?jī)r(jià)肯定還會(huì)漲，市場(chǎng)還這么熱，什么相同小區(qū)的鄰居家王大爺一掛上去立刻就賣(mài)掉了，現(xiàn)在賣(mài)就虧了。

    上雪看到家人的反應(yīng)就如同看到了牛市后期的韭菜。

    在牛市后期，絕大多數(shù)人都不嫌股價(jià)貴，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為股價(jià)未來(lái)還要繼續(xù)漲，大家情緒都那么高，沒(méi)有理由現(xiàn)在就跌，所以都不愿意舍棄最后的那個(gè)銅板。

    殊不知在人口持續(xù)凈流出的三四線城市，流動(dòng)性危機(jī)到來(lái)是遲早的事兒。

    上雪要提醒大家，流動(dòng)性危機(jī)只要發(fā)生，從來(lái)不會(huì)慢慢到來(lái)，而是一瞬間爆發(fā)的，不會(huì)給人任何的準(zhǔn)備時(shí)間，因?yàn)楫?dāng)所有人都想要流動(dòng)性的時(shí)候，流動(dòng)性也就不存在了。

    突然有一天人們發(fā)現(xiàn)，上周還有人問(wèn)的房子，下周就賣(mài)不掉了，并且在未來(lái)也非常難賣(mài)掉，就跟擊鼓傳花傳到最后的那個(gè)接棒人一樣。

    現(xiàn)在很多老一輩的人正在面臨的情況就是這樣，房子已經(jīng)賣(mài)不掉了，他們還是不愿意降價(jià)，覺(jué)得再等等肯定還有轉(zhuǎn)機(jī)，你讓他們降個(gè)10%他們心疼得肉都要掉了，但是其實(shí)就算一套房子降了30%，按照目前的情況還是一個(gè)看房的人都沒(méi)有。

    作為家庭成員中的一員，我能做什么呢？

    我唯一能做的就是跟家人說(shuō)，想要脫手就要割肉，不然未來(lái)即便半價(jià)都還是賣(mài)不掉，現(xiàn)在賬面上虧了多少?zèng)]關(guān)系，先賣(mài)掉，把現(xiàn)金拿到手，然后在資本市場(chǎng)里賺回來(lái)，今年很多的好公司都跌到了價(jià)值區(qū)間，等第四季度悲觀情緒宣泄得差不多，是非常好的布局時(shí)機(jī)。

    而我的家人呢？

    依然什么話也沒(méi)有，等了幾個(gè)月，還是舍不得降價(jià)太多賣(mài)房子，所以房子依舊是無(wú)人問(wèn)津。

    上雪估計(jì)他們的心里肯定又是：“寧愿賣(mài)不掉房子也不碰股市，天下刁民要害朕，朕要穩(wěn)住。”

    他們不知道未來(lái)的十年，中國(guó)的居民存款會(huì)慢慢由越來(lái)越賺不了錢(qián)的房地產(chǎn)流向資本市場(chǎng)，會(huì)支撐起資本市場(chǎng)的慢慢長(zhǎng)牛路。

    一個(gè)健康的經(jīng)濟(jì)體，資本市場(chǎng)才是財(cái)富的蓄水池，因?yàn)橹挥凶屬Y金流入資本市場(chǎng)，才能將其直接注入實(shí)體企業(yè)，才能促進(jìn)生產(chǎn)，推動(dòng)就業(yè)，才能形成良性循環(huán)，才能真正實(shí)現(xiàn)華夏民族的偉大復(fù)興。

    上雪在《經(jīng)城之雁子谷》還提過(guò)，

    做投資，一定要順勢(shì)而為。

    做一個(gè)優(yōu)秀的投資人是很孤獨(dú)的，因?yàn)樗麄兊乃枷朐谕粫r(shí)間往往會(huì)被大多數(shù)人反對(duì)，他們會(huì)被人嘲笑、謾罵與瞧不起。

    對(duì)于我們家的事情其實(shí)現(xiàn)在的我已經(jīng)接受了結(jié)局。

    這個(gè)結(jié)局就是：當(dāng)我的家人真正意識(shí)到我是對(duì)的時(shí)候，房子，大概是一輩子都賣(mài)不掉了。

    所以上雪希望大家可以明白：

    1、當(dāng)我們要賣(mài)一樣?xùn)|西的時(shí)候，如果這樣?xùn)|西我們確認(rèn)已經(jīng)嚴(yán)重被高估，就要在市場(chǎng)最樂(lè)觀的時(shí)候賣(mài)掉，不管它后面還會(huì)不會(huì)漲，我們要賺確定性的錢(qián)，而不是賺走所有的錢(qián)，妄圖賺走所有錢(qián)的人最后很大概率都會(huì)失去所有。

    2、當(dāng)我們看到賬戶(hù)虧錢(qián)的時(shí)候，一定不要慌，要判斷我們所購(gòu)買(mǎi)的公司究竟是不是仍舊處于低估區(qū)，如果是，我們就應(yīng)該樂(lè)觀，并且有能力的話多買(mǎi)一點(diǎn)，不要為了躲避現(xiàn)在的虧損而放棄掉將來(lái)賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，而且放棄的還是100%會(huì)出現(xiàn)的機(jī)會(huì)。

    3、投資其實(shí)就是讓我們的錢(qián)去替我們打工，錢(qián)它也不容易，它打工賺錢(qián)也是需要時(shí)間的，所以請(qǐng)給我們的錢(qián)一些時(shí)間。

    下一章上雪會(huì)給大家分析一個(gè)經(jīng)典案例——巴菲特投資中石油，這個(gè)案例可以完美總結(jié)我們之前說(shuō)過(guò)的所有內(nèi)容。

    從這個(gè)案例里上雪希望大家可以對(duì)比一下自己與股神究竟有什么區(qū)別，試著把自己帶入當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境，評(píng)判一下如果當(dāng)初出錢(qián)購(gòu)買(mǎi)中石油的是自己，會(huì)與巴菲特有何不同。

    后續(xù)論點(diǎn)見(jiàn)下章。

    重要提示：文中提及的所有公司僅用于案例分析，不構(gòu)成任何投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。